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茹晓

领域:网易新闻

介绍:(4)骑乘策略本基金将采用骑乘策略增强组合的持有期收益。2)信用优化策略本基金将综合考虑不同阶段的市场偏好、个券的信用风险、收益率水平、流动性和组合的波动性等因素,通过详尽的信用风险评估和信用风险定价能力,在高息债和普通信用债券之间不断的进行优化配置,实现投资组合在信用风险和投资风险既定下的收益最大化。,(三)股票投资策略在行业配置的基础上,通过定性分析和定量分析相结合的办法,挑选出能够受惠于消费增长的上市公司。本基金对于那些具有较强盈利能力与投资吸引力、在行业生命周期中处于成长期或成熟期、且预期近期经济景气度有利于行业发展的行业,给予较高的权重;而对于那些盈利能力与投资吸引力一般、在行业生命周期中处于发育期或衰退期,或者当前经济景气不利于行业发展的行业,给予较低的权重。...

苏瑾

领域:国 华新闻网

介绍:红利投资策略重点包括历史分红能力筛选、未来分红能力评估和未来盈利增长预测三方面。在宏观环境分析方面,结合对宏观经济、市场利率、债券供求等因素的综合分析,根据交易所市场与银行间市场类属资产的风险收益特征,定期对投资组合类属资产进行优化配置和调整,确定不同类属资产的最优权重。成长性方面,本基金采取定性和定量的指标项结合综合判断。,若未来由于技术进步或政策变化导致本基金中国智造主题相关行业和公司相关业务的覆盖范围发生变动,基金管理人有权适时对上述定义进行补充和修订。...

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y8a | 2018-10-18 | 阅读(526) | 评论(227)
本基金充分发挥基金管理人的研究优势,将科学、规范的选股方法与积极、灵活的资产配置相结合,通过“自上而下”和“自下而上”相结合的方法构建基金资产组合。2、债券投资策略本基金债券投资将主要采取信用策略,同时辅之以久期策略、收益率曲线策略、收益率利差策略、息差策略、债券选择策略等积极投资策略,在适度控制风险的基础上,通过严格的信用分析和对信用利差变动趋势的判断,力争获取信用溢价,以最大程度上取得超越基金业绩比较基准的收益。,1.基本分析本基金对企业的基本分析包括但不限于对企业基本素质、行业地位、竞争优势、财务状况以及增长潜力等因素的分析评估。本基金将在债券市场宏观分析基础上,结合蒙特卡洛模拟等数量化方法,对资产支持证券进行定价,评估其内在价值进行投资。...【阅读全文】
aiw | 2018-10-18 | 阅读(64) | 评论(111)
基金管理人将充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险性特征,通过资产配置、品种与类属选择,谨慎进行投资,追求较稳定的当期收益。4、中小企业私募债投资策略与传统信用债券相比,一方面,中小企业私募债由于以非公开方式发行和交易,并且限制投资人数量上限,整体流动性相对较差;另一方面,受到发债主体资产规模较小、经营波动性较高、信用基本面稳定性较差影响,整体的信用风险相对较高。,在微观市场定价分析方面,本基金以中长期利率趋势分析为基础,结合经济趋势、货币政策及不同债券品种的收益率水平、流动性和信用风险等因素,重点选择那些流动性较好、风险水平合理、到期收益率与信用质量相对较高的债券品种。本基金充分发挥基金管理人的研究优势,将宏观周期研究、行业周期研究、公司研究相结合,在分析和判断宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的基础上,动态调整大类金融资产比例,自上而下决定债券组合久期、期限结构、债券类别配置策略,在严谨深入的分析基础上,综合考量各类债券的流动性、供求关系和收益率水平等,深入挖掘价值被低估的标的券种。...【阅读全文】
wws | 2018-10-18 | 阅读(11) | 评论(101)
(1)利率债券策略①利率预期策略本基金通过分析国内宏观经济与综合分析货币政策,财政政策,预判出未来利率水平的变化方向,结合债券的期限结构水平,债券的供给,流动性水平,凸度分析制定出具体的利率策略。本基金通过对上述指标的深入分析和综合评估,从长期、中期和短期三个视角综合考察各类资产的配置时机和配置比例。,在市场上涨阶段中,增加权益类资产配置比例;在市场下行周期中,增加固定收益类资产配置比例,最终力求实现基金资产组合收益的最大化,从而有效提高不同市场状况下基金资产的整体收益水平。成长性方面,本基金采取定性和定量的指标项结合综合判断。...【阅读全文】
s8m | 2018-10-18 | 阅读(405) | 评论(525)
基金管理人将充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险性特征,通过资产配置、品种与类属选择,谨慎进行投资,追求较稳定的当期收益。同时,本基金关注国家相关政策、事件可能对上市公司的当前或未来价值产生的重大影响,本基金将在深入挖掘这类政策、事件的基础上,对行业进行优化配置和动态调整。,2、股票资产投资策略在股票资产配置方面,本基金通过实际调研,并结合相关行业的信息,对于行业特性、公司运营等相关情况进行研究与判断。本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。...【阅读全文】
ow8 | 2018-10-18 | 阅读(24) | 评论(832)
4)各行业基本面的变化本基金将对影响各行业基本面的因素进行跟踪分析,预期各行业基本面变化的拐点,超配基本面即将发生有利变化的行业,低配基本面即将发生不利变化的行业。2、股票投资策略本基金将运用“价值为本,成长为重”的合理价格成长投资策略来确定具体选股标准。,然后与数量化方法相结合,结合对利率走势、收益率曲线的变化情况的判断,适时采用不同投资组合中债券的期限结构配置。1、资产配置策略本基金基于对以下因素的判断,进行基金资产在非信用类固定收益品种(国债、央行票据等)、信用类固定收益品种和新股(含增发)申购之间的配置:1)基于对利率走势、利率期限结构等因素的分析,预测固定收益品种的投资收益和风险;2)对宏观经济、行业前景以及公司财务进行严谨的分析,考察其对固定收益市场信用利差的影响;3)基于对新股发行频率、中签率、上市后的平均涨幅等的分析,预测新股申购的收益率以及风险。...【阅读全文】
8a8 | 2018-2-1 | 阅读(881) | 评论(747)
本基金股票投资具体包括行业分析与配置、公司财务状况评价、价值评估及股票选择与组合优化等过程。3、债券投资策略对债券的投资将作为控制投资组合整体风险的重要手段之一,通过采用积极主动的投资策略,结合宏观经济变化趋势、货币政策及不同债券品种的收益率水平、流动性和信用风险等因素,运用久期调整、凸度挖掘、信用分析、波动性交易、品种互换、回购套利等策略,权衡到期收益率与市场流动性,精选个券,构造债券投资组合。,当预测未来市场利率将上升时,降低组合久期;当预测未来利率下降时,增加组合久期。3、固定收益类品种投资策略本基金投资于固定收益类品种的目的是在保证基金资产流动性的基础上,使基金资产得到更加合理有效的利用,从而提高投资组合收益。...【阅读全文】
em8 | 2018-2-1 | 阅读(741) | 评论(453)
本基金将根据对现货和期货市场的分析,发挥股指期货杠杆效应和流动性好的特点,采用股指期货在短期内取代部分现货,获取市场敞口,投资策略包括多头套期保值和空头套期保值。3)成长能力本基金通过成长能力分析评估上市公司未来的盈利增长速度,主要参考的指标包括EPS增长率和主营业务收入增长率等。,(5)可转换债券投资可转换债券是一种介于股票和债券之间的债券衍生投资品种,投资者既可以获得普通债券的固定收益,也可以分享股票价格上涨所带来的投资回报。此外,本基金还将根据新发可转债和可交换债券的预计中签率、模型定价结果,积极参与可转债和可交换债券新券的申购。...【阅读全文】
qqq | 2018-2-1 | 阅读(786) | 评论(805)
本基金投资资产支持证券时,还将充分考虑该投资品种的风险补偿收益和市场流动性,控制资产支持证券投资的风险,获取较高的投资收益。2)价值定量分析:本基金通过对上市公司的成长能力、收益质量、财务品质、估值水平进行价值量化评估,以挑选具有成长优势、财务优势和估值优势的个股。,这些产业是以重大技术突破和重大发展需求为基础,对经济社会全局和长远发展具有重大引领带动作用的产业,具备知识技术密集、物质资源消耗少、成长潜力大、综合效益好等特征,具体包括以下七大方向:新一代信息技术、生物医药、新能源与新能源汽车、节能环保、新材料、高端装备制造、新兴消费。(2)期限结构配置策略本基金将根据对利率走势、收益率曲线的变化情况的判断,适时采用哑铃型、梯形或子弹型投资策略,在长期、中期和短期债券间进行配置,以最大限度避免投资组合收益受债券利率变动的负面影响。...【阅读全文】
k8u | 2018-2-1 | 阅读(714) | 评论(737)
通过交银施罗德的信用债券信用评级指标体系,对信用债券进行信用评级,并在信用评级的基础上,建立本基金的信用债券池。5、资产支持证券投资策略资产支持证券,定价受多种因素影响,包括市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、违约率等。,本基金将建立内部信用评级制度,研究公司债券信用。对于价值被低估且成长性良好的股票,本基金将重点关注;对于价值被高估但成长性良好,或价值被低估但成长性较差的股票,本基金将通过深入的调研和缜密的分析,有选择地进行投资;对于价值被高估且成长性较差的股票,本基金不予考虑投资。...【阅读全文】
mui | 2018-1-31 | 阅读(407) | 评论(802)
2)优质消费品制造,代表消费升级的主要方向,包括等汽车家电、食品饮料、农产品、医药、消费电子、服装珠宝、家具玩具等行业。根据本基金保本周期到期时投资组合的最低目标价值和合理的贴现率,确定基金组合当前稳健资产的配置比例,即基金组合价值底线。,(4)流动性管理策略为合理控制本基金开放期的流动性风险,并满足每次开放期的流动性需求,本基金在投资管理中将持有债券的组合久期与封闭期进行适当的匹配。(1)行业分析在综合考虑行业的周期、竞争格局、技术进步、政府政策、社会习惯的改变等因素后,精选出行业地位高、行业的发展空间大的子行业。...【阅读全文】
8aq | 2018-1-31 | 阅读(102) | 评论(699)
(3)类属配置策略本基金根据对金融债、企业债等债券品种与同期限国债之间收益率利差的扩大和收窄的预期,主动地增加预期利差将收窄的债券类属品种的投资比例,降低预期利差将扩大的债券类属品种的投资比例,获取不同债券类属之间利差变化所带来的投资收益。本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等影响资产支持证券价值的因素进行分析,并辅助采用数量化定价模型,评估资产支持证券的相对投资价值并做出相应的投资决策。,(4)个券选择策略本基金在个券选择上将安全性因素放在首位,优先选择高信用等级的债券品种,防范违约风险。本基金对于通过参与申购所获得的股票,将根据其市场价格相对于其合理内在价值的高低,确定继续持有或者卖出。...【阅读全文】
qyk | 2018-1-31 | 阅读(443) | 评论(649)
成长性方面,本基金采取定性和定量的指标项结合综合判断。(2)股票投资策略本基金采用“自上而下”和“自下而上”相结合,精选行业和个股的策略。,(2)信用策略根据国民经济运行周期阶段,分析债券发行人所处行业发展前景,发行人业务发展状况,企业市场地位,财务状况,管理水平,债务水平等因素,评价债券发行人的信用风险,并根据特定债券的发行契约,评价债券的信用级别,确定债券的信用风险利差与投资价值。(5)资产支持证券投资本基金将分析资产支持证券的资产特征,估计违约率和提前偿付比率,并利用收益率曲线和期权定价模型,对资产支持证券进行估值。...【阅读全文】
k8s | 2018-1-31 | 阅读(9) | 评论(259)
组合久期是反映利率风险最重要的指标,根据对市场利率水平的变化趋势的预期,综合宏观经济状况和货币政策等因素的分析判断,可以制定出组合的目标久期,预期市场利率水平将上升时,降低组合的久期,以规避债券价格下降的风险和资本损失,获得较高的再投资收益;预期市场利率将下降时,提高组合的久期,在市场利率实际下降时获得债券价格上升的收益,并获得较高利息收入。类属配置主要根据各部分的相对投资价值确定,增持相对低估、价格将上升的类属,减持相对高估、价格将下降的类属,借以取得较高的总回报。,基于对行业结构的分析形成对业内竞争的关键成功要素的判断,为预测企业经营环境的变化建立起扎实的基础。定量分析是利用公司的财务和运营数据进行企业估值评估,主要包括对成长能力(收入增长率、营业利润增长率和净利润增长率等)、盈利能力(毛利率、营业利润率、净利率、净资产收益率、经营活动净收益D利润总额等)以及估值水平(市净率(PB)、市盈率(PU)、市盈率相对盈利增长比率(PUN)、市销率(PV)、自由现金流贴现、企业价值/EBITDA等)指标的考察。...【阅读全文】
oic | 2018-1-30 | 阅读(259) | 评论(53)
本基金期限结构调整的配置方式包括子弹策略、哑铃策略和梯形策略。研究员将根据债券发行人自身状况的变化,包括公司产权状况、法人治理结构、管理水平、经营状况、财务质量、抗风险能力等变化对信用级别产生的影响综合评价出债券发行人信用风险,评价债券的信用级别。,中小企业私募债收益率由基准收益率与信用利差叠加组成,信用风险表现在信用利差的变化上;信用利差主要受两方面影响,一是系统性信用风险,即该信用债对应信用水平的市场信用利差曲线变化;二是非系统性信用风险,即该信用债本身的信用变化。3、债券投资策略本基金将采取久期偏离、期限结构配置、类属配置、个券选择等积极的投资策略,构建债券投资组合。...【阅读全文】
mgu | 2018-1-30 | 阅读(931) | 评论(506)
本基金对金融债、企业债、公司债和短期融资券等信用类债券采取自上而下的投资策略。同时,在各板块内部,通过定量和定性相结合的方式选择优质股票来构建最终组合,从而进一步提升本基金的整体收益。,基于上述五因素,本基金从技术、资源、市场以及产品角度出发,对公司深层次的内在驱动因素进行研判,挖掘具备持续竞争优势的上市公司。1、资产配置策略本基金通过对经济形势(包括宏观经济运行周期、财政及货币政策、资金供需情况等)、大类资产配置价值等的研判,分析研究各大类资产的风险收益特征,在此基础上严控风险,制定不同资产的配置比例,力争实现基金资产的稳健增值。...【阅读全文】
共5页

友情链接,当前时间:2018-10-18

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